En general, la semana pasada fue una buena semana para las bolsas internacionales, de la mano de informaciones que apuntaban a que un posible acuerdo en Estados Unidos e Irán podría estar próximo a concretarse. Esta expectativa incrementó el apetito por riesgo de los inversionistas, a la vez que ayudaba a liberar presión en las cotizaciones del petróleo, el cual volvía a transar por debajo de la barrera de los US$ 100 por barril en el caso del petróleo Brent. Lo anterior, sumado a una temporada de resultados corporativos en Estados Unidos positiva, contribuyó a que tanto el índice S&P 500 como el Nasdaq siguieran marcando máximos históricos. No obstante, la incertidumbre aún no acaba, por lo que deberemos estar atentos a cómo se siga desenvolviendo el escenario en Medio Oriente. Por de pronto, el fin de semana las tratativas de paz sufrieron un revés luego de que el presidente de Estados Unidos calificara de inaceptables las condiciones de la propuesta de Irán. Esto continúa siendo un tema en desarrollo.
El viernes fueron dadas a conocer las cifras referentes al mercado laboral en Estados Unidos del mes de abril, datos que son de especial interés para el mercado producto de que, en el marco de su mandato dual, la Reserva Federal de Estados Unidos debe poner atención no solo en el objetivo del 2% de inflación, sino que también en el propósito adicional de favorecer el pleno empleo. Las cifras de abril dieron cuenta de un mercado laboral que sigue dando señales de fortaleza. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,3%, en línea con lo esperado, mientras que la creación de empleos no agrícolas batió largamente las expectativas, con 115.000 nuevos puestos de trabajo, muy por encima de los 65.000 esperados por los analistas. Respecto de los ingresos medios por hora, estos crecen un 0,2%, tal como ocurrió en marzo, pero ligeramente por debajo del 0,3% proyectado.
Los datos publicados fueron bien recibidos por el mercado bursátil, al afianzar el escenario base de una economía robusta, a la vez que favorece la postura de la Reserva Federal de no sentir presión para recortar las tasas de interés, sobre todo en un ambiente en que la inflación aún no termina de ceder hasta la meta y se encuentra con presiones adicionales producto del conflicto en Medio Oriente y la respectiva alza en el precio del petróleo.
Al finalizar la semana pasada, las expectativas del mercado para el futuro de la tasa de política monetaria en Estados Unidos eran que esta se mantuviese en su actual rango de 3,50%-3,75% por un largo período de tiempo, hasta fines de 2027. Probablemente esto dependerá de cómo vaya evolucionando el escenario tanto interno como externo, en donde la potencial resolución del conflicto en Medio Oriente tiene un lugar de especial relevancia.
Respecto de la temporada de resultados trimestrales corporativos en Estados Unidos correspondientes al primer trimestre del presente año, tenemos que, de una base total de 3.083 compañías bajo cobertura, hasta el viernes de la semana pasada 2.283 de ellas ya habían realizado su reporte. Hasta el momento, las publicaciones se mantienen positivas e indican fortaleza. Es así como, en términos de crecimiento respecto del mismo trimestre del año anterior, los ingresos por ventas muestran un avance del 9,88%, el que se eleva hasta 19,26% al hablar de utilidades netas. Por su parte, y en lo que a sorpresas se refiere, los ingresos por venta exceden en un 2,04% a las proyecciones previas, cifra que llega hasta un 12,83% en utilidades netas.
En el plano local, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, el cual registró un avance del 1,3%. Si bien estuvo por debajo de lo esperado (1,5%), es la cifra más alta en términos mensuales en casi cuatro años, con lo cual la variación a 12 meses llega a 4,0%, bastante por arriba del 2,8% del mes anterior. Por su parte, la inflación sin volátiles aumentó 0,5% en abril y 3,4% en 12 meses.
Las cifras de abril han vuelto a colocar a la inflación en la parte alta del rango meta del Banco Central, mientras que las expectativas del mercado apuntan a que, para fines del presente año, la variación de precios alcanzaría un nivel cercano al 4,5%. Lo anterior hace prever que el ente rector mantenga su tono de cautela en la próxima reunión, sin realizar cambios en la tasa de política monetaria, a la espera de tener mayor claridad sobre el futuro del escenario económico.
