Mayo fue un mes de retornos mixtos para los Multifondos. Los fondos A, B y C obtuvieron rentabilidades positivas debido al buen desempeño de las inversiones en instrumentos extranjeros de renta variable. Por su parte, los fondos D y E registraron rentabilidades negativas producto del mal desempeño de las inversiones en renta fija local y extranjera.
A continuación, te mostramos la rentabilidad real de mayo 2026:
¿A qué se deben estos resultados?
Desempeño positivo de la renta variable extranjera: Los mercados accionarios subieron, especialmente en Estados Unidos y Asia, impulsados por el buen desempeño del sector tecnológico y el optimismo en torno a la inteligencia artificial. En este contexto, el NASDAQ subió aproximadamente 10,5%1 y el S&P 500 un 5,1%2, mientras que el Nikkei 225 de Japón subió cerca de 11,9%3 y el KOSPI de Corea del Sur un 28,5%4.
Desempeño negativo de la renta fija internacional: Los rendimientos de los bonos se mantuvieron volátiles durante el mes, debido a la incertidumbre por el conflicto en Medio Oriente. Hacia el cierre de mayo, las tasas de largo plazo en Estados Unidos suben. En particular, la tasa del bono del Tesoro a 10 años llegó a hasta 4,44%5, reflejando una inflación más persistente, menores expectativas de recortes de tasas y mayor preocupación fiscal.
Desempeño negativo de la renta fija local: Debido al alza de las tasas reales de largo plazo. En particular, la tasa del bono del Banco Central de Chile a 10 años en UF subió hasta 2,45%6. Esto responde a una menor demanda por instrumentos en UF, producto de la baja en las expectativas de inflación para este año, en un contexto de bajo crecimiento y alto desempleo, y mayor preocupación fiscal por el mayor nivel de endeudamiento.
¿Cómo está la rentabilidad acumulada?
A continuación, puedes ver la rentabilidad real de los fondos a mayo7:
También, puedes revisar la rentabilidad nominal del periodo8:
1) Variación porcentual del Nasdaq, entre el 30 de abril y 29 de mayo 2026.
2) Variación porcentual del S&P 500, entre el 30 de abril y 29 de mayo 2026.
3) Variación porcentual del Nikkei 225, entre el 30 de abril y 29 de mayo 2026.
4) Variación porcentual del Kospi, entre el 29 de abril y 29 de mayo 2026.
5) Rendimiento del US Treasury 10 al 29 de mayo 2026.
6) Rendimiento del BCU 10 al 29 de mayo 2026.
7) Informe de inversiones y rentabilidad de los Fondos de Pensiones, Superintendencia de Pensiones a mayo 2026. Rentabilidad real 12 meses del periodo junio 2025 a mayo 2026, Rentabilidad 36 meses, promedio real anual del periodo junio 2023 a mayo 2026. Rentabilidad Inicio Multifondos, promedio real anual del periodo septiembre 2002 a mayo de 2026. Considera como valor cuota inicial el correspondiente a septiembre 2002, fecha de inicio de los Multifondos.
8) Fuente: Informe de Inversiones y rentabilidad de los Fondos de Pensiones, Superintendencia de Pensiones a mayo de 2026.
