El jueves se conocieron los datos de creación de empleo privado en Estados Unidos entregados por ADP1, que es un indicador anticipado del informe de empleo publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) tradicionalmente el primer viernes de cada mes. En esta ocasión estuvo muy por debajo de las expectativas (37.000 nuevos puestos efectivos vs los 111.000 proyectados previamente por el mercado), lo que alentó la preocupación respecto de una desaceleración más pronunciada en la principal economía del mundo.
Ante esto, el mercado comenzaba a poner sobre la mesa la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal antes de septiembre, fecha que el mercado desde hace semanas tiene en mente como el momento de la reanudación del ciclo a la baja en la tasa de política monetaria. No obstante, el set de cifras referentes al mercado laboral entregada por BLS el viernes, que es más amplio que el reporte de empleos ADP, mostró un panorama diferente. En concreto, la creación de nuevos puestos de trabajo durante el mes de mayo ascendió a 139.000 nuevos cargos, por encima de los 126.000 esperados por el mercado, aunque algo por debajo de los 147.000 de abril, cifra que fue revisada a la baja desde su informe original de 177.000. Respecto de la tasa de desempleo, ésta se mantiene en el 4,2%, mientras que los ingresos medios por hora crecen un saludable 0,4% en el quinto mes del año, algo por encima del 0,3% proyectado previamente por los analistas. Luego de conocido el informe, las expectativas de recortes de tasas volvían a los niveles previos, indicando un posible recorte en septiembre y otro en diciembre.
En línea con las expectativas, el Banco Central Europeo (BCE) recortó sus tasas de referencia en 25 puntos base, llevando a la tasa de facilidad de depósito desde su anterior nivel de 2,25% hasta el 2,00% actual. El recorte, el séptimo consecutivo, se da en el marco de una economía inmersa en una situación de debilidad y en medio de la incertidumbre imperante por los anuncios de aranceles por parte del gobierno de Estados Unidos, los que dependiendo del resultado de las negociaciones que se están llevando a cabo podrían incidir en un mayor deterioro del dinamismo económico.
A su vez, se dio a conocer la actualización de las proyecciones de variables económicas por parte del BCE, destacando las correcciones a la baja para las proyecciones de inflación en 3 puntos base para la inflación del 2025 y 2026, llegando a 2,0% y 1,6% respectivamente. En el marco de su conferencia de prensa, la presidente del BCE, Christine Lagarde, señaló que estamos llegando al final del ciclo de recortes de tasas de interés.
Ya se está prácticamente cerrando la temporada de resultados corporativos correspondientes al primer trimestre del 2025. Hasta el viernes de la semana pasada ya habían publicado su reporte 2.989 empresas de un total de 3.093 bajo cobertura, con lo cual, a nivel de ingresos por ventas, estos registran un avance 4,64%, incremento que llega hasta un 11,69% si lo que se analiza son las utilidades. Por último, y respecto de la sorpresa generada al comparar cifras efectivas con las proyecciones previas, en términos de ingresos por venta existe una diferencia positiva de un 0,96%. Respecto de la utilidad neta, la sorpresa es también positiva y asciende a un 6,37%.
En Chile, el Instituto Nacional de Estadísticas publicó el informe de mayo del Índice de Precios al Consumidor, el cual mostró que la inflación en términos mensuales registró un alza del 0,2%, al igual que en abril, mientras que la inflación anual alcanzó 4,4%, por debajo del dato del mes anterior (4,5%). Ambas cifras estuvieron en línea con las expectativas.
En su variación mensual, subieron 9 de las 13 divisiones que conforman la canasta, donde se destacan alimentos y bebidas no alcohólicas (0,3%) y equipamiento y mantención del hogar (1,0%). Por su parte, baja seguros y servicios financieros (-2,2%). Por otro lado, el IPC sin volátiles se mantiene en 0,4% mensual y sube de 3,5% a 3,6% anual.
Para el mes de junio, el mercado espera una lectura nula o incluso negativa, lo que validaría las expectativas de que el Banco Central pudiera reiniciar el ciclo de recortes en la Tasa de Política Monetaria en la última parte del año.
1) El informe de empleo de ADP (Automatic Data Processing) en Estados Unidos es un indicador económico que refleja el cambio en el número de empleos en el sector privado no agrícola. Este informe se publica de manera mensual y sirve como un termómetro del mercado laboral estadounidense y se utiliza como un indicador anticipado del informe más amplio de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) que se publica tradicionalmente el primer viernes de cada mes.
