Lunes 3 de febrero se publicó el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de diciembre, el cual creció 6,6% en comparación con igual mes del año anterior, estando por sobre las estimaciones del mercado (4,5%) y el dato de noviembre (2,1%). Por su parte, la serie desestacionalizada aumentó 0,9% respecto del mes anterior y creció 4,3% en 12 meses. El mes registró dos días hábiles más que diciembre de 2023.
El resultado del Imacec se explicó por el crecimiento de todos sus componentes, destacando el desempeño del resto de bienes (12,2% anual), en particular de la fruticultura, y de la minería (15,1% anual). En tanto, el aumento del Imacec en términos desestacionalizados fue impulsado por la minería (4,7% mensual) y el comercio (2,7% mensual).
Por su parte, el Imacec no minero presentó un crecimiento anual de 5,4%, mientras que en términos desestacionalizados creció 0,4% respecto del mes anterior.
El viernes 31 de enero el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publicó la tasa de desempleo del trimestre octubre-diciembre, la cual baja a 8,1% desde 8,2% del periodo anterior, contrayéndose 0,4 puntos porcentuales en 12 meses. En contraste, la cifra desestacionalizada sube de 8,4% a 8,5%.
Durante este trimestre móvil, se crearon 20 mil nuevos puestos de trabajo y los desocupados disminuyeron. Por su parte, la participación laboral se mantuvo en 61,6%. En cuanto a la estimación del total de personas ocupadas, ésta aumentó 0,9% en 12 meses, siendo más baja el que resultado del trimestre móvil anterior donde aumentó 1,6%. Esto se explica por los sectores de administración pública (8,7%), actividades de salud (6,5%) y minería (6,7%).
Por su parte, la tasa de ocupación informal fue de 26,4%, 1,1 puntos porcentuales menor que el año anterior, mientras que las personas ocupadas informales disminuyeron 3,4% en 12 meses.
En su primera reunión del año, el Banco Central de Chile mantuvo su tasa de referencia en 5%, tal como se anticipaba. En el comunicado se destaca el nivel de incertidumbre que se ha instalado en el ámbito externo y los mayores riesgos inflacionarios en el ámbito interno, los cuales se explican por la depreciación del peso, mayores costos laborales y el aumento en tarifas eléctricas.
El viernes 31 de enero se publicó un nuevo informe del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), que mostró un avance mensual de 0,3% en diciembre, en línea con las expectativas. Esto llevó el acumulado anual a 2,6%, por encima del 2,4% registrado en noviembre. En cuanto a la medición subyacente, que excluye alimentos y energía, se observó un avance mensual de 0,2%, lo que posicionó la cifra anual en 2,8%. Además, el gasto personal creció 0,7% mensual, superando el 0,5% esperado, mientras que los ingresos personales aumentaron 0,4%, tal como se proyectaba.
Estos datos siguen mostrando una inflación relativamente elevada y registran la tercera alza consecutiva en el componente general del PCE desde el 2,1% observado en septiembre de 2024. A pesar de ello, el mercado sigue anticipando una mantención de la tasa de política monetaria para la próxima reunión de marzo, con más de un 80% de probabilidad, y dos recortes de tasa durante 2025, el primero de los cuales podría producirse en junio.
El jueves 30 de enero se publicó la primera estimación del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en Estados Unidos del cuarto trimestre, el cual creció un 2,3%, por debajo de lo esperado (2,7%) y el crecimiento del tercer trimestre (3,1%). Este resultado se explica principalmente por el alza en consumo personal, el cual contrarresta en parte los efectos de la huelga de Boeing y caídas en los inventarios.
En línea con lo esperado, la Reserva Federal decidió no modificar su tasa de referencia el miércoles 29 de enero, dejándola en el rango de 4,25% a 4,50%. Esto significa una pausa en el ciclo de reducción de tasas. En la conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, destacó la fortaleza de la economía y el mercado laboral estadounidense. Además, indicó que no hay prisa por reducir la tasa, ya que se deben observar avances en dos aspectos clave para la entidad: la convergencia de la inflación hacia la meta del 2% y un enfriamiento en el mercado laboral.
Otro tema relevante fue la entrega de resultados corporativos de grandes empresas tecnológicas, como Tesla, Meta (Facebook), Apple, Microsoft y Alphabet (la matriz de Google). En general, los reportes fueron positivos, excepto para Tesla y Alphabet, con buenos resultados tanto en utilidades como en ingresos por ventas. Sin embargo, los principales movimientos en sus precios accionarios fueron mixtos y estuvieron influenciados por las proyecciones para los próximos trimestres.
Hasta el cierre del viernes pasado, de un total de 3.097 compañías observadas, 624 ya han reportado sus resultados. Se registra un crecimiento en ventas del 4,43% y un aumento en utilidades del 6,16%. En cuanto a las proyecciones previas del mercado, hay una sorpresa positiva del 1,27% en ingresos por ventas y de 5,73% en utilidades.
En Europa, el jueves 30 de enero el Banco Central Europeo (BCE) llevó a cabo un recorte de 25 puntos base en su tasa de referencia durante su reunión de enero, tal como esperaba el mercado. Christine Lagarde, presidenta del BCE, señaló que la inflación ha evolucionado de acuerdo con lo esperado, pero enfatizó que las decisiones futuras de política monetaria dependerán de los datos económicos clave.
