Los fondos A, B y C obtuvieron rentabilidades negativas por el desempeño de las inversiones en instrumentos extranjeros de renta variable y fija. En los fondos D y E, los resultados también fueron negativos, afectados por el comportamiento de la renta fija internacional y los títulos de deuda local.
¿A qué se deben estos resultados?
Desempeño negativo de la renta variable extranjera: Durante julio, los mercados internacionales enfrentaron un ambiente de mayor incertidumbre por la reactivación del conflicto entre Estados Unidos e Irán, que impulsó un alza del precio del petróleo de 23,59%¹. A esto se sumaron dudas sobre las valorizaciones de algunas empresas tecnológicas. En este contexto, el índice Nasdaq 100 rentó -6,61%² y el S&P 500 -0,13%³ durante el período.
Desempeño negativo de la renta fija extranjera: La Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia sin cambios, sin entregar señales claras sobre sus próximos movimientos. Esto llevó al mercado a desplazar hacia fines de año las expectativas de futuras alzas de tasas, lo que, junto con los mayores riesgos inflacionarios asociados al alza del precio del petróleo, impulsó un aumento de las tasas de largo plazo. Como resultado, la tasa del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subió hasta 4,73%⁴.
Desempeño negativo de la renta fija local: El alza de las tasas internacionales y las mayores presiones inflacionarias derivadas del aumento del precio del petróleo impulsaron un aumento de las tasas de largo plazo en Chile, afectando negativamente el desempeño de los instrumentos de deuda local. En particular, la tasa del bono del Banco Central de Chile a 10 años en UF subió hasta 2,65%5.
Desempeño positivo de la renta variable local: Las acciones chilenas mostraron resiliencia frente al escenario internacional y rentaron 1,63%6 durante julio, apoyadas principalmente por el sector financiero y por mejores perspectivas para la inversión local.
Esta fue la rentabilidad real del mes de julio 2026:
¿Cómo está la rentabilidad acumulada?
A continuación, puedes ver la rentabilidad real de los fondos a julio7:
También, puedes revisar la rentabilidad nominal del periodo8:
1) Variación del Brent entre el 30 de junio y 31 de julio 2026.
2) Variación del Nasdaq 100 entre el 30 de junio y 31 de julio 2026.
3) Variación del S&P 500 entre el 30 de junio y 31 de julio 2026.
4) Rendimiento del US Treasury 10 al 31 de julio 2026.
5) Rendimiento del BCU 10 al 31 de julio 2026.
6) Variación del IPSA entre el 30 de junio y 31 de julio 2026.
7) Informe de Inversiones y Rentabilidad de los Fondos de Pensiones, Superintendencia de Pensiones a julio de 2026. Rentabilidad real 12 meses del período agosto 2025 a julio 2026. Rentabilidad 36 meses, promedio real anual del período agosto 2023 a julio 2026. Rentabilidad Inicio Multifondos, promedio real anual del período septiembre 2002 a julio de 2026. Considera como valor cuota inicial el correspondiente a septiembre de 2002, fecha de inicio de los Multifondos.
8) Fuente: Informe de Inversiones y Rentabilidad de los Fondos de Pensiones, Superintendencia de Pensiones a julio de 2026.
