La situación en Medio Oriente tendió a normalizarse a lo largo de la semana, lo que permitió una reducción de la volatilidad en los mercados y dio paso a importantes recuperaciones en las últimas sesiones, con los inversionistas esperanzados ante la posibilidad de que los conflictos puedan llegar pronto a su fin. En relación al conflicto entre Israel y el Líbano, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció hacia fines de la semana pasada un cese al fuego por un plazo de 10 días, con el objeto de favorecer conversaciones de paz entre ambos países. Esta posible desescalada fue bien recibida por los mercados bursátiles, que respondieron con alzas durante la semana, llegando incluso a cotizar en niveles de máximos históricos en el caso de Estados Unidos. A esto se sumó el anuncio de Irán de reabrir el estratégico estrecho de Ormuz, lugar por donde transita más del 20% del comercio de crudo y gas natural a nivel global. Sin embargo, el sábado, autoridades iraníes volvieron a anunciar su cierre. Frente a este escenario, de se debe prestar atención a las conversaciones de paz que se desarrollarán esta semana, ya que los analistas advierten que podría reaparecer cierta volatilidad en los mercados debido a la persistente incertidumbre.
La semana pasada fueron publicadas las cifras que dan cuenta de la evolución de la inflación en la Eurozona. Según lo informado por las autoridades, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la Zona Euro avanzó un 2,6% anual en el mes de marzo, bastante por encima del 1,9% del mes anterior. Por su parte la cifra subyacente, es decir, la que excluye a los elementos más volátiles, se posicionó en un 2,3%, ligeramente por debajo del 2,4% del mes previo. Como hemos comentado en otros informes, la fuerte escalada que han experimentado los precios del petróleo como resultado del conflicto en Medio Oriente implica que algunas zonas geográficas sean más vulnerables a sus efectos, como son la propia Europa y Asia emergente, dado que se trata de países importadores netos de petróleo. Las presiones inflacionarias que se comienzan a sentir en Europa ya han llevado a que el mercado empiece a vislumbrar la posibilidad de que el Banco Central Europeo se vea en la necesidad de decretar alzas de tasas de interés, las cuales podrían ser llevadas a cabo este año y se estima que podrían ser en dos ocasiones.
En Estados Unidos, el mercado continúa anticipando que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés en su actual nivel de 3,50% – 3,75% durante las próximas reuniones, para recién a mediados de 2027 volver a considerar la posibilidad de un nuevo recorte de 25 puntos base. No obstante, el cómo se desarrollen los eventos en Medio Oriente será un factor clave, tanto por el lado de las posibles presiones inflacionarias que se generen, como por la potencial pérdida de dinamismo económico que el aumento del precio de los combustibles pueda acarrear en caso de que el conflicto se prolongue en el tiempo.
Esta semana iniciamos la cobertura del avance de la entrega de reportes de resultados corporativos de resultados en Estados Unidos para el primer trimestre del año. Este proceso ha ganado una importancia creciente en el comportamiento de los índices bursátiles de la principal economía del mundo dada la posibilidad de que los ratios de valorización pudieran volverse más elevados en caso de que los beneficios de las compañías no acompañen al incremento del precio de las acciones. De este modo, de un total de 3.096 empresas bajo cobertura, hasta fines de la semana pasada, 119 de ellas ya han realizado su reporte. Respecto de ingresos por ventas, existe un crecimiento del 12,56%, llegando hasta un 26,43% en relación con la utilidad neta. Por su parte, y comparado con las expectativas previas que mantenía el mercado, la sorpresa también genera un balance positivo, toda vez que en términos de ingresos por venta los resultados efectivos son un 2,32% superiores a las proyecciones, cifras que se eleva hasta un 7,33% en el caso de la utilidad neta.
Dentro de la semana, se destacó la publicación de los resultados de empresas del sector financiero. Es así como Citigroup publicaba un reporte que logró batir las expectativas de los analistas, con ingresos por US$ 24.630 millones, por encima de los US$ 23.550 esperados, mientras que, a nivel de utilidades, las ganancias ascendían a US$ 5.800 millones, muy por encima de los US$ 4.100 del mismo período del año anterior. Por su parte, JP Morgan reportó ingresos de US$ 49,84 billones, por encima de los US$ 49,02 billones proyectados. A nivel de beneficios netos, el reporte de US$ 5,94 por acción superó ampliamente las expectativas previas de US$ 5,44 por acción.
